商业航天利好密集催化 受益上市公司梳理

　　近期，商业航天相关利好消息不断。国家航天局已于近期设立商业航天司，相关业务正在逐步开展，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，未来将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。稍早前，国家航天局公布推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年），提出将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力。此外，北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦(GW)功率的集中式大型数据中心系统，星辰未来和轨道辰光作为牵头单位，共同组建太空数据中心创新联合体，拟于今年底或明年初择机发射第一代试验星“辰光一号”。

　　二级市场方面，商业航天概念股表现活跃，截至周五收盘，完成22颗天目一号掩星的研制生产及发射的航天发展11天7板；子公司“微波雷达天线”和“微波应答机天线”助力神舟二十一号载人飞船与空间站顺利对接的雷科防务5天4板；参股基金将出资1亿元专项投资凌空天行的通宇通讯2连板，电池产品已批量应用于商业航天领域并实现芯片出货的乾照光电、已完成“千帆”星座4.5米测控天伺馈等商业航天核心产品研制交付的航天环宇20CM涨停，参股北京轨道辰光科技有限公司的顺灏股份、子公司开物信息推进商业航天技术合作的四川金顶一字涨停。

　　据财联社不完全统计，截至发稿，包括芯动联科、高华科技、立中集团、陕西华达、张江高科、安泰科技、久之洋、广联航空、全信股份、创元科技、振华科技、中国长城、国机精工、太力科技、智明达、上海港湾、乾照光电在内的17家A股上市公司近一周在互动易、机构调研或公告中回复商业航天相关布局情况，具体详见下图：

　　中信证券分析师付宸硕等人11月29日研报认为，发展航天事业，建设航天强国，我国航天产业已进入发展“快车道”。随着中国星网和G60千帆星座先后进入批量化发射阶段，以及海南商业航天发射场和商业运载火箭的投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，同时空间算力也进一步打开行业天花板。万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航，为相关产业链带来巨大的发展契机。建议关注以下细分领域：空间算力，关注现有项目参与方；1、太阳能电池，支撑算力电力消耗；2、激光模块，提供必要的星间/星地数据交互；3、卫星制造，提供算力运行平台；4、火箭发射，是空间算力降本的必然途径；5、地面终端，解决末端用户接入数据中心问题。

　　中商产业研究院数据显示，2020年至2025年中国商业航天产业的产值规模持续增长，预计在2025年将达到2.8万亿元。整体来看，中国商业航天产业在2020至2025年间保持了较高的复合增长率，预计复合增速为22.9%，显示出强劲的发展势头和广阔的市场前景。

　　据介绍，商业航天是指以市场化方式提供航天产品和服务的产业，覆盖火箭发射、卫星应用和太空旅游等领域。产业链上游包括卫星与火箭研制；中游涉及商业发射、卫星测控、地面设备及终端、卫星运营与数据增值；下游则广泛应用于卫星导航、通信、遥感、互联网、航天运输等场景。

　　开源证券分析师陈宝健等人11月28日研报认为，商业航天三年行动计划出台，力争2027年基本实现商业航天高质量发展，中国商业航天有望进入高速发展期。推荐中科星图、航天宏图、普天科技、亚信安全等，受益标的包括星图测控、佳缘科技、盛邦安全、上海港湾、航天动力等。

　　方正证券分析师李鲁靖等人11月26日研报认为，航天局印发商业航天高质量安全发展行动计划，行业进入加速发展阶段。建议关注：太阳翼及能源系统：上海港湾（全系太阳翼/能源系统）、乾照光电（砷化镓外延片）、云南锗业（锗晶片衬底）；太空计算卫星：开普云、普天科技、航天电子（激光通信）；卫星总装运营：中科星图、中国卫星、中国卫通、星图测控、航天智装、上海沪工；卫星载荷及元器件：臻镭科技、铖昌科技、天银机电、复旦微电、上海瀚讯、信科移动、佳缘科技；火箭：航天动力、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、九丰能源；测试服务：广电计量、西测测试；地面：航天环宇、海格通信、国博电子。

（文章来源：财联社）